平均上振れ
安定して効く（多くの年でプラス）- 検証期間
- 2021年06月〜2026年06月
- 検証した月数
- 計59か月（毎月1回）
- 最終検証（答え合わせ）
- 2026年06月
答え合わせに保有期間ぶんの時間が要るため、確定した最新月は数ヶ月前になります（判定が済み次第うしろへ足していきます）。
この指標とは
過去の決算で、実績が会社予想を上回った平均の大きさ。
なぜ効くのか
これまで会社予想を平均でどれだけ上回ってきたか。上振れのクセは繰り返しやすい。
学術・実務の根拠
PEAD の中核。過去決算での実績−会社予想の平均的な上振れ幅。サプライズの符号は反復しやすい（自己相関）。
効きにくいとき（弱点も開示）
一度の大型上振れに引っ張られると過大評価になる。安定度（下のconsistency）と併せて見る必要がある。
決算資料との関係
決算短信の実績と会社予想の差そのもの。保守度スコアを構成する素の一つ。
用語の意味は用語集で解説しています。
過去の検証（勝ち幅）
保有期間別の勝ち幅（全体平均との差・小型）
中央線＝0毎月えらんで各期間後に答え合わせした過去の実測（相場全体の上げ下げを除いた選び方だけの効き）。
勝ちの中身：主に 実力（利益の成長）。 利益の成長 +4.7% ／ 期待（人気）の変化 +0.4%
相場局面ごとの効き（年・小型）
マクロ局面別の効き
金利環境ごとに、この選び方の勝ち幅（小型・年平均）がどう変わったか。金融政策の流れとの相性が見えます。
金利環境は年で区切った近似（〜2021 低金利／2022〜2023 利上げ／2024〜 高止まり）。 マクロの歴史はこちら。
この選び方で選ばれ、実際に伸びた会社（実例）
過去の各時点でこの選び方の上位に入り、その後の半年で大きく動いた実例です。「主因」は値動きを『利益の成長（実力）』と『期待の変化（人気）』に分解したものです。
- 助川電気工業77110半年 +429.3%
2025-05-01 に選出 ・ 主因：会社が実際に稼ぐ力（利益）が増えた分（利益+125.6% / 期待+41.1%）
- ミナトホールディングス68620半年 +351.9%
2025-11-04 に選出 ・ 主因：会社が実際に稼ぐ力（利益）が増えた分（利益+366.8% / 期待-216%）
- アサカ理研57240半年 +222.3%
2025-08-01 に選出 ・ 主因：会社が実際に稼ぐ力（利益）が増えた分（利益+83.6% / 期待+33.5%）
- ベガコーポレーション35420半年 +220.7%
2025-02-03 に選出 ・ 主因：会社が実際に稼ぐ力（利益）が増えた分（利益+59.2% / 期待+57.3%）
- 内海造船70180半年 +201.2%
2025-06-02 に選出 ・ 主因：株の人気（期待）が変わった分（利益+6.3% / 期待+104%）
- 山王34410半年 +199.6%
2026-01-05 に選出 ・ 主因：会社が実際に稼ぐ力（利益）が増えた分（利益+136.8% / 期待-27.1%）
うまくいかなかった例（隠さず開示）
- ティラド72360半年 -81.6%
2026-01-05 に選出 ・ 主因：株の人気（期待）が変わった分（利益+79.1% / 期待-248.2%）
- ウェルディッシュ29010半年 -57.0%
2026-01-05 に選出 ・ 主因：会社が実際に稼ぐ力（利益）が増えた分（利益-95.7% / 期待+11.2%）
特定銘柄の売買を推奨するものではありません。過去の一例であり、将来の成果を示すものではありません。
数値は過去検証（バックテスト）の実測。将来を保証せず、売買の推奨でもありません。